iفین تک (ای فین تک - آی فین تک)

بازگشت بازار IPO فین‌تک‌ها

در سال‌های اخیر بازار IPO برای شرکت‌های فین‌تک به دلیل شرایط ناپایدار اقتصادی و ریسک‌های فناورانه با رکود مواجه شده بود. اما اکنون به تحلیل آی فین‌تک، نشانه‌های روشنی از بازگشت رونق به این حوزه دیده می‌شود. شاخص IPO در بخش فین‌تک، که شامل میانگین ارزش‌گذاری شرکت‌هایی است که برای ورود به بورس آماده می‌شوند، در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ رشدی بیش از ۲۵ درصد را تجربه کرده است.

۱. نقش بخش کریپتو در تحریک بازار IPO

با وجود نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال، بخش کریپتو در ماه‌های اخیر شاهد نوعی بازتعریف بوده است. ورود شرکت‌هایی مانند Circle، ارائه‌دهنده استیبل‌کوین USDC، به مرحله IPO و همچنین گزارش‌هایی از آمادگی مجدد Ripple برای ورود به بورس، باعث افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به این حوزه شده است.

به گزارش iفین‌تک، این اتفاقات نشانه‌ای از بلوغ بیشتر شرکت‌های کریپتو است که در حال حرکت به سوی مدل‌های شفاف‌تر و قانون‌مندتر هستند. شفاف‌سازی مالی، رعایت چارچوب‌های نظارتی و تثبیت جریان درآمد از جمله عواملی‌اند که باعث جذب سرمایه‌گذاران نهادی به این IPOها شده‌اند.

۲. رشد انفجاری BNPL و تأثیر آن بر ارزش‌گذاری‌ها

در کنار کریپتو، یکی دیگر از موتورهای رشد شاخص IPO، افزایش قابل‌توجه خدمات BNPL بوده است. شرکت‌هایی مانند Klarna، Affirm و Afterpay در سال‌های اخیر با استقبال فزاینده‌ای از سوی کاربران و فروشندگان مواجه شده‌اند. این مدل پرداختی که امکان خرید فوری و پرداخت در اقساط بدون بهره را فراهم می‌کند، اکنون به یکی از پیشران‌های اصلی درآمدی در فین‌تک تبدیل شده است.

تحلیل iفین‌تک نشان می‌دهد که ارزش‌گذاری شرکت‌های فعال در حوزه BNPL در حال افزایش است و سرمایه‌گذاران برای عرضه اولیه سهام آن‌ها هیجان‌زده‌اند. به‌طور مثال، گزارش‌ها حاکی از آن است که Klarna قصد دارد تا پایان سال جاری میلادی IPO خود را در بازار بورس نیویورک ثبت کند.

۳. تأثیر عوامل کلان اقتصادی و سیاست‌گذاری

در سال ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳، ترس از افزایش نرخ بهره، رکود اقتصادی و کاهش تقاضا باعث شد بسیاری از شرکت‌های فین‌تک برنامه‌های IPO خود را به تعویق بیندازند. اما در ۲۰۲۵ با تثبیت تورم و کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی، فضا برای ورود به بورس مناسب‌تر شده است.

همچنین قوانین سخت‌گیرانه‌تر در حوزه فین‌تک و کریپتو، با وجود افزایش پیچیدگی‌ها، باعث اعتماد بیشتر سرمایه‌گذاران نهادی شده‌اند. به تحلیل آی فین‌تک، این ترکیب از ثبات اقتصادی و قوانین شفاف، مسیر ورود شرکت‌های فین‌تک به بورس را هموارتر کرده است.

۴. نگاه به آینده: IPO به‌عنوان مسیر رشد استراتژیک

ورود به بورس برای بسیاری از فین‌تک‌ها نه تنها به‌معنای جذب سرمایه، بلکه ابزاری برای تقویت اعتبار برند و افزایش دامنه جهانی است. شرکت‌هایی مانند Robinhood یا Coinbase، با وجود چالش‌ها، توانسته‌اند از طریق IPO سهم بزرگی از بازار را به خود اختصاص دهند.

در همین راستا، شرکت‌های کوچک‌تر در آمریکای لاتین، آسیا و اروپا نیز در حال آماده‌سازی زیرساخت‌های مالی و حسابرسی برای ورود به بورس هستند. به گزارش iفین‌تک، در شش‌ماهه نخست ۲۰۲۵ بیش از ۳۰ شرکت فین‌تک بین‌المللی تقاضای IPO ثبت کرده‌اند که رقم چشم‌گیری محسوب می‌شود.

۵. ریسک‌ها و چالش‌های باقی‌مانده

هرچند فضای بازار نسبت به گذشته مثبت‌تر شده، اما هنوز چالش‌هایی باقی است. نوسانات شدید در قیمت رمزارزها، رقابت شدید در فضای BNPL، و فشارهای نظارتی می‌توانند باعث کاهش ارزش‌گذاری‌ها یا شکست IPOها شوند.

همچنین تحلیل iفین‌تک نشان می‌دهد که برخی شرکت‌های فین‌تک، علی‌رغم جذابیت رسانه‌ای، از نظر سودآوری هنوز به بلوغ نرسیده‌اند و ورود آن‌ها به بورس می‌تواند پرریسک باشد. در نتیجه، شفافیت مالی و استراتژی رشد بلندمدت نقش تعیین‌کننده‌ای در موفقیت IPO ایفا خواهد کرد.

 فرصت تازه برای بازیگران فین‌تک

افزایش شاخص IPO شرکت‌های فین‌تک نشان‌دهنده بازگشت امید به این صنعت و ورود آن به فاز جدیدی از رشد است. به تحلیل آی فین‌تک، ترکیب بلوغ بازار کریپتو، رشد فزاینده BNPL و شرایط اقتصادی باثبات‌تر، نویدبخش آینده‌ای روشن‌تر برای فین‌تک‌هایی است که به دنبال جذب سرمایه از بازارهای عمومی هستند.

اگر این روند ادامه پیدا کند، سال ۲۰۲۵ می‌تواند نقطه عطفی برای تحول بازار سرمایه‌گذاری در حوزه فین‌تک باشد؛ جایی که نوآوری، شفافیت و مقیاس‌پذیری در کنار یکدیگر، موج جدیدی از IPOها را رقم خواهند زد.