iفین تک (ای فین تک - آی فین تک)

در حالی‌که بازار جهانی سرمایه‌گذاری در فین‌تک‌ها با رکود و تردید مواجه شده، شرکت سوئدی Klarna تصمیم گرفته است تا برنامه‌های عرضه اولیه سهام (IPO) خود را که مدت‌ها مورد انتظار سرمایه‌گذاران بود، متوقف کند. به گزارش iفین‌تک، این تصمیم در پی نوسانات شدید بازار، تورم بالا و عدم اطمینان نسبت به شرایط اقتصادی جهان اتخاذ شده است.

Klarna؛ غول BNPL در جهان فین‌تک

Klarna یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های فین‌تک اروپاست که در حوزه BNPL (Buy Now, Pay Later) یا "الان بخر، بعداً پرداخت کن" فعالیت دارد. این مدل کسب‌وکار که امکان خرید فوری بدون پرداخت اولیه را فراهم می‌کند، در سال‌های اخیر رشد چشم‌گیری داشته است و Klarna را به یک یونیکورن با ارزش بیش از 6.7 میلیارد دلار تبدیل کرده است (در آخرین دور جذب سرمایه در 2023).

این شرکت در بیش از 45 کشور فعال است و با میلیون‌ها مصرف‌کننده و هزاران فروشگاه همکاری دارد.

برنامه اولیه برای IPO

Klarna از سال 2021 در حال آماده‌سازی برای عرضه اولیه سهام در بازار بورس بوده و گزارش‌ها حاکی از آن بود که این شرکت قصد داشت در سال 2024 در بازار بورس نیویورک یا استکهلم وارد شود. کارشناسان، IPO Klarna را یکی از مهم‌ترین و تأثیرگذارترین عرضه‌های اولیه در صنعت فین‌تک می‌دانستند که می‌توانست موجی از سرمایه‌گذاری مجدد در این حوزه ایجاد کند.

دلایل توقف IPO

به گزارش آی فین‌تک، مهم‌ترین عواملی که منجر به توقف موقت این IPO شده‌اند عبارت‌اند از:

1. بی‌ثباتی اقتصاد کلان جهانی: افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا باعث کاهش ارزش‌گذاری شرکت‌های فناوری و ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران شده است.

2. کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران به حوزه BNPL: مدل BNPL در سال‌های اخیر با چالش‌هایی همچون نرخ نکول بالا و افزایش فشارهای نظارتی مواجه شده است.

3. نوسانات شدید بازارهای بورس جهانی: به‌ویژه در بورس نزدک که میزبان بسیاری از شرکت‌های فین‌تک است، نوسانات باعث شده سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به خرید سهام شرکت‌های تازه‌وارد داشته باشند.

4. رقابت فشرده و کاهش سودآوری: ورود رقبای بزرگی چون Apple Pay Later و PayPal در حوزه BNPL باعث افت رشد سودآوری Klarna شده است.

بازخورد سرمایه‌گذاران و بازار

تصمیم Klarna واکنش‌های متفاوتی را در بازار برانگیخت. برخی تحلیلگران این اقدام را عاقلانه و محافظه‌کارانه توصیف کرده‌اند، چرا که حفظ ارزش برند در شرایط بد بازار بهتر از عرضه سهام با قیمت پایین است.

در مقابل، برخی معتقدند این تأخیر می‌تواند به تردید سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری مدل کسب‌وکار BNPL دامن بزند، چرا که مدل‌های سنتی و بانکی در حال بازپس‌گیری سهم خود از بازار اعتباری مصرف‌کننده هستند.

تأثیر بر اکوسیستم فین‌تک

به گزارش iفین‌تک، تصمیم Klarna برای توقف IPO می‌تواند تأثیر زنجیره‌ای بر دیگر استارتاپ‌های فین‌تک در حال برنامه‌ریزی برای ورود به بازار سرمایه داشته باشد. شرکت‌هایی مانند Stripe، Chime و Revolut نیز در حال بررسی شرایط بازار برای عرضه اولیه هستند و ممکن است با دیدن این تصمیم، روند خود را بازنگری کنند.

همچنین، VCها (سرمایه‌گذاران خطرپذیر) نیز با احتیاط بیشتری نسبت به سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های حوزه BNPL رفتار خواهند کرد و ممکن است جریان نقدی به سمت حوزه‌های جدیدتر مانند هوش مصنوعی مالی یا Embedded Finance تغییر مسیر دهد.

تحلیل آینده Klarna و گزینه‌های جایگزین

در کوتاه‌مدت، Klarna تلاش خواهد کرد تا از طریق کاهش هزینه‌ها، بهبود ساختار درآمدی و توسعه بازارهای جدید، خود را برای ورود در زمان مناسب به بازار سرمایه آماده کند. گزارش‌هایی نیز از علاقه این شرکت به جذب سرمایه خصوصی جدید برای تقویت ترازنامه منتشر شده است.

برخی تحلیلگران پیشنهاد داده‌اند که Klarna می‌تواند مسیر ادغام یا شراکت با بازیگران بزرگ‌تر مانند Shopify یا حتی Visa را بررسی کند تا فشار ورود مستقل به بورس را کاهش دهد.

تصمیم Klarna برای توقف IPO یک سیگنال مهم از شرایط شکننده اقتصاد جهانی و حساسیت فین‌تک‌ها به نوسانات بازار است. به گزارش iفین‌تک، این تصمیم نه‌تنها بر آینده Klarna تأثیرگذار خواهد بود بلکه مسیر بسیاری از یونیکورن‌های دیگر را نیز تحت‌الشعاع قرار خواهد داد. این اتفاق نشان می‌دهد که حتی غول‌های فین‌تک هم برای ورود به بازارهای عمومی، نیازمند استراتژی‌های دقیق، زمان‌بندی مناسب و آمادگی در برابر بی‌ثباتی اقتصادی هستند.