iفین تک (ای فین تک - آی فین تک)

در هفته‌های اخیر بازارهای مالی جهانی شاهد نوسانات شدید و بی‌ثباتی گسترده‌ای بوده‌اند که بخش قابل‌توجهی از آن به دلیل تشدید تنش‌های تجاری میان قدرت‌های اقتصادی بزرگ مانند آمریکا، چین و اروپا رخ داده است. به گزارش تحلیلی iفین‌تک، این تنش‌ها موجب ریزش ارزش سهام بسیاری از شرکت‌های فعال در حوزه فناوری مالی (فین‌تک) شده‌اند؛ امری که زنگ خطر را برای سرمایه‌گذاران و بازیگران این صنعت به صدا درآورده است.

تشدید تنش‌های تجاری؛ یک تهدید جهانی

تنش‌های تجاری در سال‌های اخیر همواره بر بازارهای مالی تأثیر گذاشته‌اند، اما در سال ۲۰۲۵ با افزایش فشارهای تعرفه‌ای، تحریم‌های فناوری، و محدودیت‌های صادراتی میان چین، آمریکا و برخی کشورهای اروپایی، اثرات این تقابل‌ها به شکلی مستقیم‌تر بر صنایع نوآورانه نظیر فین‌تک بروز کرده‌اند.

به عنوان مثال، وضع تعرفه‌های جدید بر فناوری‌های انتقال داده و پردازش ابری باعث افزایش هزینه‌های زیرساختی شرکت‌های فین‌تک شده است. همچنین، محدودیت در دسترسی به چیپ‌های هوش مصنوعی و خدمات ابری جهانی، برخی استارتاپ‌های نوظهور فین‌تک را در وضعیت بحرانی قرار داده است.

کاهش قیمت سهام شرکت‌های بزرگ فین‌تک

در گزارش بورس نزدک طی دو هفته گذشته، سهام شرکت‌های مطرحی مانند PayPal، Block Inc (Square)، Affirm و Robinhood به طور متوسط بین ۱۲ تا ۲۳ درصد کاهش داشته‌اند. این روند نزولی در پی اعلام شاخص‌های اقتصادی منفی در چین، کاهش تقاضای مصرف‌کننده، و هشدارهای بانک‌های مرکزی درباره چشم‌انداز نامطلوب رشد اقتصادی شدت یافته است.

تحلیل iفین‌تک نشان می‌دهد که شرکت‌هایی که مدل درآمدی آن‌ها به شدت به وام‌دهی یا سرمایه‌گذاری وابسته است، بیشترین ضربه را خورده‌اند. در شرایطی که نرخ بهره بالا رفته و نقدینگی جهانی کاهش یافته، درآمد شرکت‌هایی مانند Affirm و Upstart تحت فشار شدید قرار گرفته و سرمایه‌گذاران در حال بازنگری در ارزش‌گذاری این شرکت‌ها هستند.

فرار سرمایه از بازارهای پرریسک

با بالا رفتن ریسک ژئوپلیتیک و ترس از رکود اقتصادی، سرمایه‌گذاران نهادی به سمت دارایی‌های امن‌تری مانند اوراق قرضه دولتی یا طلا حرکت کرده‌اند. این تغییر مسیر سرمایه موجب کاهش حجم معاملات و ارزش‌گذاری در بازارهای نوآورانه شده است. شرکت‌های فین‌تک که در سال‌های اخیر رشد انفجاری داشتند، اکنون با واقعیت سختی به نام "اصلاح بازار" روبرو هستند.

برخی از تحلیل‌گران معتقدند که بخشی از افت فعلی سهام فین‌تک‌ها ناشی از حباب قیمتی است که در دوران پاندمی کرونا ایجاد شده بود؛ دورانی که پول ارزان و نرخ بهره پایین موجب تزریق سرمایه‌های سنگین به حوزه فناوری شد، بی‌آنکه بسیاری از این شرکت‌ها مدل‌های کسب‌وکار پایدار ارائه دهند.

نگرانی از مقررات‌گذاری سخت‌گیرانه

در کنار بحران‌های اقتصادی، افزایش نظارت‌های قانونی در آمریکا و اروپا بر فعالیت‌های فین‌تک‌ها نیز مزید بر علت شده است. بانک مرکزی آمریکا (Fed) و سازمان‌های ناظر مالی اروپا هشدار داده‌اند که فین‌تک‌ها باید مانند بانک‌های سنتی مشمول الزامات شفافیت مالی، ضدپولشویی و کنترل ریسک باشند.

برخی از شرکت‌های فین‌تک بین‌المللی، به‌ویژه آن‌هایی که خدمات پرداخت برون‌مرزی ارائه می‌دهند، اکنون مجبور به هزینه‌های اضافی برای انطباق با قوانین جدید هستند که سودآوری آن‌ها را تحت‌تأثیر قرار داده است.

اثر زنجیره‌ای بر استارتاپ‌ها و سرمایه‌گذاری خطرپذیر

افت ارزش سهام شرکت‌های فین‌تک در بازارهای عمومی به شکل غیرمستقیم اما مؤثر، بر روند تأمین مالی استارتاپ‌های نوپا نیز تأثیر منفی گذاشته است. شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر اکنون با احتیاط بیشتری وارد سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های فین‌تک می‌شوند و اغلب به دنبال مدل‌های درآمدی شفاف‌تر و سودآورتر هستند.

به گزارش iفین‌تک، برخی از استارتاپ‌های فین‌تک در آمریکای لاتین، آفریقا و جنوب شرق آسیا که به‌تازگی وارد مراحل رشد شده بودند، اکنون با چالش تأمین منابع مالی برای ادامه فعالیت مواجه‌اند. این امر ممکن است در آینده باعث کند شدن روند نوآوری و ورود خدمات مالی دیجیتال در این مناطق شود.

آینده فین‌تک در میان بحران‌ها

اگرچه شرایط فعلی بازار برای بسیاری از شرکت‌های فین‌تک سخت است، اما برخی کارشناسان معتقدند که این رکود می‌تواند به پالایش صنعت منجر شود. شرکت‌هایی که زیرساخت فنی قوی، مدل درآمدی قابل دفاع و قابلیت تطبیق با مقررات را دارند، از این بحران عبور خواهند کرد و حتی موقعیت خود را در بازار تقویت خواهند کرد.

فناوری‌هایی مانند پرداخت‌های لحظه‌ای، احراز هویت دیجیتال، خدمات بانکی باز و رمزارزها همچنان تقاضای فزاینده‌ای دارند و ممکن است پس از عبور از فاز اصلاح بازار، دوباره رشد کنند.

جمع‌بندی 

تحلیل iفین‌تک نشان می‌دهد که کاهش ارزش سهام شرکت‌های فین‌تک، بازتابی از نگرانی‌های کلان اقتصادی و سیاسی در سطح جهان است. این صنعت که نماد نوآوری در نظام مالی جهانی محسوب می‌شود، اکنون با چالش‌های چندلایه‌ای از جمله بحران نقدینگی، افزایش مقررات، کاهش تقاضای مصرف‌کننده و بی‌ثباتی ژئوپلیتیک روبرو شده است.

با این حال، آینده فین‌تک به‌طور کامل تیره نیست. شرکت‌هایی که موفق شوند خود را با شرایط جدید منطبق سازند و بر توسعه پایدار و شفافیت تمرکز کنند، همچنان می‌توانند در خط مقدم تحول دیجیتال باقی بمانند.