هم‌راستایی دو دارایی امن
بازارهای جهانی دوباره چهره‌ای آشنا به خود گرفته‌اند: بیت‌کوین و طلا، دو دارایی غیرهمبسته اما امن، با رشد همزمان بیش از ۲۵٪ در ماه گذشته به عنوان پناهگاه‌های سرمایه‌گذاران ظاهر شده‌اند. تحلیل ای فین‌تک از روند بازارها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در واکنش به بحران‌های ژئوپلیتیکی، تورم فزاینده و نوسانات شدید در بازارهای مالی سنتی، به سمت دارایی‌هایی متمایل شده‌اند که امنیت و حفظ ارزش را در شرایط بحرانی تضمین می‌کنند.
نگاهی به عملکرد بیت‌کوین
در یک بازه ۳۰ روزه، قیمت بیت‌کوین از محدوده ۵۶٬۰۰۰ دلار به بالای ۷۰٬۰۰۰ دلار رسیده است. این رشد بیش از ۲۵ درصدی همزمان با تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه، افزایش تنش میان ایالات متحده و چین و نیز سردرگمی فدرال رزرو در تصمیم‌گیری‌های مربوط به نرخ بهره رخ داده است.
بسیاری از تحلیلگران، بیت‌کوین را در حال تثبیت جایگاه خود به عنوان «طلای دیجیتال» می‌دانند. طبق گزارش مؤسسه تحقیقاتی Glassnode، نسبت بیت‌کوین نگهداری شده توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت (Long-term Holders) به بالاترین حد تاریخی خود رسیده که نشان‌دهنده اعتماد بالا به ارزش ذخیره‌ای این دارایی است.
طلای سنتی نیز در اوج
در حالی که بیت‌کوین صعودی چشمگیر داشته، بازار فلزات گران‌بها نیز بی‌نصیب نمانده است. قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی به بیش از ۲۴۵۰ دلار رسیده که رکوردی تازه محسوب می‌شود. کارشناسان اقتصادی، این رشد را به موجی از خروج سرمایه از بازار سهام و اوراق بدهی نسبت می‌دهند.
گزارش بانک مرکزی سوئیس نشان می‌دهد که تقاضا برای طلا در میان بانک‌های مرکزی جهان نیز افزایش یافته و بیشترین خرید فصلی از سال ۲۰۲۰ تاکنون در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ به ثبت رسیده است.
«طلای دیجیتال» دوباره در تحلیل‌ها
اصطلاح «طلای دیجیتال» سال‌هاست که برای توصیف بیت‌کوین استفاده می‌شود، اما به نظر می‌رسد اکنون این عنوان بیش از گذشته با واقعیت تطابق دارد. بیت‌کوین، همانند طلا، منبعی محدود دارد، استخراج آن هزینه‌بر است و تحت تأثیر سیاست‌های پولی دولت‌ها قرار نمی‌گیرد.
تحلیلگران شرکت ARK Invest به رهبری کتی وود در گزارش اخیر خود اشاره کرده‌اند که «بیت‌کوین در حال ایفای نقشی مشابه طلا در دهه ۱۹۷۰ است؛ یک دارایی ضدتورمی که در زمان بحران، سرمایه را جذب می‌کند.»
تفاوت رفتار سرمایه‌گذاران سازمانی
یکی از مهم‌ترین عوامل رشد همزمان بیت‌کوین و طلا، ورود گسترده سرمایه‌گذاران نهادی به هر دو بازار است. انتشار ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده، دسترسی نهادها به این دارایی را تسهیل کرده و حجم معاملات این رمزارز را به سطوح بی‌سابقه‌ای رسانده است.
از سوی دیگر، صندوق‌های بزرگ طلا همچنان بخش قابل توجهی از دارایی‌های خود را در فلز زرد نگه می‌دارند. شرکت BlackRock اخیراً اعلام کرده که ۸٪ از دارایی‌های مدیریت‌شده‌اش را به طلا اختصاص داده، در حالی که ۲٪ را نیز به بیت‌کوین اختصاص داده است. این تقسیم‌بندی نشان از نزدیک شدن جایگاه این دو دارایی در سبدهای سرمایه‌گذاری دارد.
آیا همبستگی ادامه دارد؟
در حالی که همبستگی مثبت میان طلا و بیت‌کوین در گذشته چندان قوی نبوده، داده‌های فعلی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در مواجهه با نااطمینانی‌های اقتصاد کلان، هر دو دارایی را به عنوان پناهگاه انتخاب کرده‌اند. به گزارش آی فین‌تک، شاخص همبستگی میان بیت‌کوین و طلا در ماه مارس ۲۰۲۵ به عدد ۰.۷۱ رسیده که بالاترین میزان از سال ۲۰۱۹ تاکنون است.
آینده بازار: آیا پایداری ادامه دارد؟
پرسش کلیدی برای سرمایه‌گذاران آن است که آیا این روند افزایشی در بلندمدت ادامه خواهد داشت یا خیر. برخی تحلیلگران معتقدند که در صورت کنترل نرخ بهره و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی، طلا و بیت‌کوین ممکن است وارد فاز اصلاحی شوند. اما طرفداران بیت‌کوین معتقدند که این دارایی به‌تدریج جای خود را در سیستم مالی جهانی پیدا می‌کند و با کاهش استخراج و افزایش پذیرش نهادی، رشد آن همچنان ادامه خواهد داشت.
بازگشت یک روایت قدیمی
تحلیل iفین‌تک از وضعیت بازار نشان می‌دهد که بیت‌کوین بیش از هر زمان دیگری به جایگاه طلا در ذهن سرمایه‌گذاران نزدیک شده است. اگرچه همچنان تردیدهایی در مورد نوسانات آن وجود دارد، اما رشد همزمان طلا و بیت‌کوین تأیید می‌کند که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی هستند که در برابر تلاطم‌های اقتصادی مقاومت نشان دهند. روایت «طلای دیجیتال» دوباره جان گرفته، و شاید این‌بار برای ماندن آمده باشد.
تحلیل‌های بیشتر در i-fintech.ir
نویسنده
اصغر لاله دشتی
با بیش از 30 سال سابقه در حوزه خبرنگاری و عکاسی خبری، مدیریت این وب‌سایت را بر عهده دارد. او با تکیه بر تجربه ارزشمند خود در دنیای رسانه، این بستر آنلاین را راه‌اندازی کرده تا بتواند اخبار را با کیفیت بالا، سرعت و دقت به مخاطبان ارائه کند.
ثبت دیدگاه